Последствия коронавируса для мировой химической промышленности

Одно позитивное следствие распространения коронавируса уже точно есть. В Китае, судя по данным мониторинга NASA, произошло заметное снижение выбросов вредных веществ (диоксида азота) в атмосферу по причине приостановки работы многих фабрик. На 10–30 % меньше, чем обычно, загрязняется воздух в восточных и центральных областях страны. Влияние происходящего в первые два месяца 2020 года даже более радикальное, чем это было в течение глобальной рецессии мировой экономики в 2008 году.

Если серьезно, рассуждая о последствиях COVID-19 для экономики и химической промышленности, мы должны аккуратно подбирать источники и инструменты анализа. Есть реальность СМИ, социальных сетей, телевизора с их низкой экспертизой, фейковыми вбросами, потребностью переводить информацию в язык кухонных разговоров. Есть просто реальность, где оперируют статистикой, индексами фондовых рынков и научными данными.

В этой второй и единственной реальности все не так мрачно, как может показаться на первый взгляд. Надо четко понимать, что экономические прогнозы не закладываются на подобные события, которые невозможно предвидеть, для которых трудно просчитать их последствия. Когда они происходят, люди, принимающие решения (инвесторы, поставщики, глобальные покупатели) закладывают в работу худший сценарий.

На примере динамики цен на энергоносители и фондовых рынков это хорошо видно. В январе, когда китайскому правительству удалось убедить мировую общественность, что ситуация под контролем, а пик заболевания вирусом придется на февраль, все были убеждены, что китайская, а за ней и мировая экономика полностью восстановятся ко II кварталу. Биржевые индексы скинули 2–3 %, цены на нефть показали локальное падение.

В конце февраля, когда стало понятно, что ситуация вышла за рамки первоначального прогноза и пик распространения коронавируса сдвинулся, а география его расширилась, случилась новая просадка. Инвесторы — люди нежные и чувствительные. Потом произошел небольшой откат. Но, по сути, худший на данный момент сценарий уже заложен в цену и нефти, и газа и в экономический прогноз роста мирового ВВП.

В контексте химической отрасли интересны три ключевых момента.

Что касается цен на нефть и газ, текущая ситуация не устраивает никого. Тревогу бьют американские сланцевые компании, которые в последние годы запустили с десяток масштабных проектов. Китай для них — один из важнейших рынков сбыта. В рядах ОПЕК+ наметился серьезный раскол в плане оценки последствий распространения вируса. Похоже, Россия не собирается продлевать сделку по снижению добычи. Есть очевидные риски, что при таком раскладе освободившийся рынок займут американцы.

Для КНР ситуация — хуже не придумаешь. Совсем недавно была заключена первая часть торговой сделки. Китай объективно, скорее всего, не сможет выполнить условия по наращиванию импорта американских товаров. Как на срыв сроков отреагирует администрация президента США Дональда Трампа — пока вопрос.

В неприятную историю попала ведущая мировая химическая корпорация BASF. Компания с целью диверсификации производства потратила 10 млрд евро на строительство нефтехимического комплекса в провинции Гуандун. В 2019 году продажи BASF и так упали на 1,5 %, снизилась прибыль. После публикации нового отчета акции компании ушли вниз на 4 %.

Конкретные убытки пока никто не считает, но эксперты уже предупредили, например, о последствиях приостановки производств в Китае и транспортных проблемах, которые продлятся дольше одного квартала для всей химической и фармацевтической отрасли Германии, в особенности для предприятий, ориентированных на экспорт.

Что известно о коронавирусе и его характеристиках на текущий момент (начало марта)? Случаи заражения зафиксированы почти в 80 странах (надо понимать, что в 50 % были выявлены единичные случаи). По данным ВОЗ, это 64 страны на 2 марта. На Китай приходится 98 % от числа зараженных (более 80 тысяч человек, за пределами КНР — более 9 000). Число умерших превысило 3 000. На провинцию Хубэй, где, как считается, стартовала эпидемия, приходится 30 % всех заразившихся в Китае.

На текущей выборке пока выходит, что коронавирус (официально SARS-CoV-2, COVID-19 — это сама болезнь) на порядок менее опасен, чем вирусы, приведшие к распространению свиного и птичьего гриппа (SARS и MERS) в 2002–2003 и 2012 годах. Так, у SARS процент смертельных случаев составлял 10 %, у MERS — 36 %. Для коронавируса на данный момент этот показатель равен 1,4 %. Но, вероятно, учитывая число не попавших в отчеты случаев заражения, легкой формы заболевания и протекания его без симптомов, доля летальных случаев еще ниже и сравнима с данными по сезонному гриппу (0,1–0,2 %).

Явное «преимущество» коронавируса в том, что он распространяется с гораздо большей скоростью, его сложнее диагностировать, а значит, и контролировать передачу, болезнь может протекать без симптомов.

Штука в том, что ни одна эпидемия в истории не вызывала столь бурной реакции и такого количества заградительных мер (формально ВОЗ не называет ситуацию пандемией). На экономику в первую очередь влияют именно контролируемые шаги правительств, столкнувшихся с COVID-19 стран. Приостановка работы предприятий в провинции Хубэй и соседних регионах носит обязательный характер, в других случаях — рекомендательный. Ограничены перевозки грузов, пассажирское сообщение, отменяются официальные мероприятия.

Соединенные Штаты фактически признали коронавирус угрозой своей и мировой экономике. Один из самых рассудительных институтов на планете — ФРС США — понизил впервые с кризиса 2008 года базовую процентную ставку сразу на 0,5 пункта.

По оценкам экспертов, последствия распространения COVID-19 будут намного серьезнее, чем в 2003 году, когда свирепствовала атипичная пневмония, а восстановление займет более длительный срок. В 2003 году SARS снизил темпы роста китайской экономики в первые два квартала, но повысил спрос на потребительские товары внутри страны.

Серьезней других тогда пострадал рынок олефинов и полиолефинов. Снизился внутренний спрос и экспорт, что привело к давлению на рыночные цены на химическую продукцию. В выигрыше были медицинские гигиенические товары.

На примере индустрии олефинов можно увидеть, как коронавирус вносит корректировки в работу предприятий. Ведь в основном химические производства сосредоточены именно в тех районах, где свирепствует заболевание.

Меньше пострадал сектор ароматических углеводородов. Например, производство полиэфирных полимеров выросло в 2003 году на 22 %. Почти во всех направлениях химического производства экономические показатели быстро отыграли падение и во второй половине года показали бурный рост.

Сегодня экономический ландшафт не такой благоприятный. Китайская экономика и так серьезно замедлилась в последние годы благодаря тарифным войнам. Просадка по основным показателям может быть более глубокой, чем в 2003 году. Многое зависит от сроков снятия транспортных ограничений. Если мы увидим движение в этом направлении в марте, то II квартал может стать началом восстановления экономики.

Долгосрочных последствий от распространения вируса для химической отрасли, предположительно, не предвидится. Да, большинство мировых химических предприятий ожидает снижения прибыли по итогам первого квартала в силу объективных причин. Например, производитель полимеров Covestro озвучил цифру в минус 60 млн евро. Вероятно, на какое-то время повысятся цены на химическую и фармацевтическую продукцию для производств, завязанных на КНР.

С другой стороны, приходят и позитивные новости. 19 февраля стало известно, что все заводы химической компании Nouryon в Китае вернулись к работе после пролонгированных новогодних каникул, кроме одного.

Вклад Китая в прирост мировой экономики составляет примерно 20 %. Очевидно, что локальные шатдауны производства и ограничения в транспортном сообщении в стране должны были сказаться в глобальном масштабе. Но оснований для паники нет. В 2003 году все казалось не менее, если не более трагично, но химическое производство в КНР довольно быстро восстановилось и показало впечатляющий рост.

Если материал оказался для вас полезным - поддержите проект и поделитесь записью!